2025中国酒店投资白皮书发布会举行，共探行业新机遇

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全球经济环境起伏不定，消费需求亦持续演变，这使得酒店业正面临着一场深刻的变革与投资调整。在3月31日，一场名为“2025中国酒店投资白皮书发布会”的活动，在江苏的卓美亚喜马拉雅酒店成功召开。

本次活动吸引了约300名来自酒店业的专家、业主以及相关媒体人士的积极参与。与会者共同深入剖析了过去一年酒店行业的典型数据，交流了投资心得，并共同探讨了酒店行业未来发展的新趋势和新机遇。

（图为2025中国酒店投资白皮书发布会活动现场）

在活动现场，酒店之家的CEO乔锋发表了开场致辞。他指出，在充满不确定性和变化的市场环境中，投资者每一次的投资选择都如同一场风险与收益的较量。同时，数据的威力能为这场较量注入更多的理性与确定性。

在这漫长的岁月里，我们目睹了众多不当的投资举动，这些行为主要归结为两点：一是对酒店行业缺乏了解，不清楚酒店投资所蕴含的科学原理；二是虽然对酒店有所认识，却缺乏客观、详实、可靠的数据和资料来支持决策过程。乔锋如是说。

在此次合作中，酒店之家与驿镜数据研究院向酒店投资者及住宿企业推出了众多数据类产品与工具，诸如选址评估、品牌加盟、转让租赁等。目前，酒店之家的用户数量已超过21万，其中超过半数为酒店投资者。同时，驿镜数据研究院也为众多希望了解酒店行业的企业提供了服务。未来，酒店之家也会为用户提供更多好用、实用的产品和工具。

（图为酒店之家CEO乔锋）

行业洞察：酒店集团规模扩张，县域市场需求旺盛

在2024年经历了一波报复性消费热潮之后，酒店行业的发展趋势开始趋向理性，其相关数据表现也引起了众多酒店投资者的极大兴趣。在发布会现场，酒店之家驿镜研究院的院长韩全政为与会者详细分析了《2025中国酒店投资白皮书》的内容，并进行了深入解读。

依据《白皮书》所提供的信息，到了2024年12月31日，我国拥有15间或以上客房的酒店总数达到了37.03万家，这一数字相较于2024年底有了显著提升，增幅高达34.21%。同时，这些酒店的客房总数也达到了1846.69万间，与2024年底相比，增长了24.28%。

随着行业规模的持续扩大，我国全国范围内的连锁酒店数量也在持续攀升。到了2024年12月31日，全国范围内的连锁酒店总数已达到5.96万家，较上一年同期增长了52.92%。

值得一提的是，在2024年，我国各县级城市的酒店市场呈现出明显的区域差异。具体来看，四线及以下城市（即县级市场）中，新开业的拥有15间客房及以上的酒店共有1.73万家，这一数据占据了整个市场的37.31%。深入分析一线酒店市场后，我们发现，其中经济型酒店（0-2星）新开业数量达到1.25万家，这一比例高达72%，显著超过其他类型酒店，这表明县级市场对基础住宿的需求依然十分强烈。

观察酒店集团的发展态势，2024年，三大主要酒店集团均展现了较为明显的扩张态势。在酒店数量和客房数量方面，2024年的供给量均较上一年有所增加。具体来看，锦江酒店在东北地区的门店增长最为显著，涨幅超过了100%；首旅酒店在华中地区的门店增长最为突出，涨幅超过了300%；而华住酒店在华南地区的供给增长最为强劲，涨幅超过了150%。

观察翻牌数据，2024年整个季度，全季酒店的翻牌率达到了3.13%，而亚朵酒店的翻牌率则为3.7%；希尔顿欢朋酒店的翻牌率高达9.88%；维也纳酒店以及维也纳国际酒店的整体翻牌率更是达到了14.68%，在所提及的四个品牌中位居首位。进一步审视整个酒店行业的经营状况，2024年，中国酒店行业的出租率表现出“暑期激增、节后回落”的显著特点。整体出租率维持在45%-60%区间，季节性波动特征显著。

韩全政在总结中指出，2024年的酒店市场数据揭示了三大发展动向：首先，国庆档期（同比增长40.6%）以及7月的暑期（增长11.7%）已经崭露头角，成为新的增长点，因此建议2025年的投资者应优先分配门店相关资源。其次，传统的旺季市场表现持续低迷（如春节和五一档期，一度跌幅超过10%），这要求我们调整和优化定价策略。第三，到2025年，实施差异化和精细化的运营策略，以及推动品牌化进程，将成为投资领域的关键所在。

（图为酒店之家驿镜研究院院长韩全政）

主题分享：酒店业的资产估值与竞争格局

目前，行业面临品牌同质化问题，迫使产业走向整合之路，同时，品牌核心价值的提升，正逐渐成为资产评估的核心要素。董事长赵祥龙在活动现场，就《酒店资产评估的品牌理论》这一主题进行了深入讲解。

赵祥龙对当前酒店品牌市场进行了初步分析，指出两点：首先，我国酒店行业，尤其是中高端品牌市场，并不缺少品牌；其次，众多品牌在本质上是高度同质化的，彼此之间极为相似。此外，这些品牌并未真正具备为资产增值的功能。

他强调，我国酒店业的波动与整体经济环境保持一致，目前该行业仍在进行调整阶段。展望未来，随着旅游和商务需求的持续增长，第三轮供需周期有望被激活。在这种行业周期更迭的大环境下，一方面，酒店投资者需不断提升产品品质，另一方面，还需严格控制投资成本，以应对周期性的波动。

观察国内酒店资产的交易动向，我们发现当前豪华酒店资产在增值方面并不十分显著，特别是近几年，许多资产的出售都显现出较强的被动性质。对于酒店投资者来说，现阶段应更加注重控制酒店的初始投资成本。另外，我国经济增长模式的转型，为酒店业的发展以及酒店资产的估值带来了全新的周期性难题。根据此情况，应适当减少投资力度，同时关注资产带来的现金流状况，这样做有助于降低潜在的风险。

在严格意义上分析，酒店品牌对酒店资产现金流的贡献程度是衡量其品牌价值的关键。即便在经济紧缩的时期，那些优质的资产——包括其现金流能力、品牌影响力以及地理位置等——依然能够确保实现较高的溢价水平。

（图为董事长赵祥龙）

酒店资产不仅受益于品牌价值的提升，而且我国酒店业正加快国际化步伐，众多酒店集团通过海外品牌的收购和海外市场的拓展，积极抢占市场先机。在此背景下，国泰君安证券商贸零售及社会服务业首席分析师刘越男，向现场投资者进行了题为《从海外经验看中国酒店的格局演变》的精彩演讲。

刘越男认为，酒店业拥有一个“投资时钟”，这是一个周期性极强的行业。与海外市场的投资经历相比南京活动搭建，南京活动执行，南京活动策划，南京恒睿文化传媒，南京舞台设备租赁，南京同城活动，南京线下活动，活动策划，活动搭建，恒睿文化，南京活动公司，南京舞美灯光，南京会场搭建，南京会议布置，南京美陈工厂，南京会务公司，我国酒店市场的周期每轮大约为4至5年，这一周期明显比美国每轮的8至12年要短。再者，我国酒店的建设周期更短，供给的弹性更大，而政策对需求端的干扰作用所持续的时间也较长。

酒店业的经营核心在于前期不断努力打造并积累品牌价值，随后利用品牌所带来的强大影响力，以极低的成本实现规模上的巨大扩张，并通过授权利润以及管理费用的增值来实现收益。

她指出，在初期阶段，酒店业因为产品标准化而呈现出同质化消费的特点，此时规模竞争成为其核心竞争优势。同时，借鉴海外的发展经验，酒店业最终将演变成为利润率高、财务杠杆高、资产利用率高的轻资产品牌管理公司。

从行业经营发展的角度分析，自24年第四季度起，经营下滑的幅度逐渐减小；这一增长的动力主要源于新店的开张和运营效率的提高。预计在接下来的2至3年间，行业将重新步入并购整合的新周期；这一趋势的推动力主要来自于规模效应，更有可能发生在中游和腰部企业之间的收购与整合。

（图为国泰君安证券商贸零售及社会服务业首席分析师刘越男）

圆桌论坛：存量酒店资产盘活与改造的新机遇

在存量经济时代，如何激活现有酒店资源、通过升级改造挖掘其潜力，已成为业界关注的焦点话题。在活动尾声，与会嘉宾就“存量酒店资产活化与升级改造的新机遇”展开了热烈的探讨。由《酒店投资88个坑》一书的作者、酒店观察网共同创始人苏菡主持的圆桌论坛环节中，资深酒店投资人沈军强、徐希明、吴冬珂等参与了现场的讨论与交流。

酒店投资界流传着这样一句俗语：“选对项目胜过辛勤付出”。这一道理在酒店改造领域亦然。那么，在酒店改造的过程中，我们如何判定一个项目是否适宜改造，以及该如何进行改造呢？沈军强指出，在进行酒店投资时，首先需明确为何要转型存量物业项目，其次，还需弄清该物业转让时的初始条件。

例如，老旧房屋、历史悠久的老建筑以及文物保护项目，所需投入资金颇为可观。在改造过程中，需对墙体结构、消防安全、电力设施以及冷暖系统进行全面评估。沈军强提出，酒店投资者在投资前应先进行项目可行性分析，“对于所有计划改造的店面，你需首要考虑的因素无疑是地理位置，地段，依然是地段”。

改造不仅涉及硬件的更新换代，更关乎地点的挑选和全面的考量。那么，如何让改造更具成本效益，是否应该进行翻新呢？徐希明直言，这关键在于是否有机遇进行翻新以及翻新的具体原因。

进行翻新之前，酒店需确保其运营年限至少为八年，此时可能面临产品陈旧、无法满足顾客需求等问题。然而，若周边存在类似产品，且现有品牌虽有小瑕疵但表现尚可，则可考虑进行升级与改造。

徐希明指出，我国品牌近年的快速升级给投资者带来了一定的困扰。一些产品尽管版本已旧，外观却依旧新颖，这让投资者陷入了两难：是应该更换新版本，还是维持现状？这些问题目前存在于酒店投资者、品牌运营方、消费者以及在线旅游代理之间，形成了一系列的矛盾与冲突。

自然，在进行酒店改造时，还需关注流量的重新生成。在此过程中，投资者该如何巧妙地融入特定场景，以吸引更多客流至酒店？吴冬珂便以度假酒店产品的改造为案例，展开了深入剖析。

他言及，度假类产品大多以目的地游为核心，“其植入场景的初衷在于让旅客留下足迹，而留下足迹则是为了提高曝光度与传播度，这恰恰是吸引流量的核心。因此，我们针对这类顾客群体精心设计产品。实际上，这也是吸引游客来我们城市度假的一种途径。”

（图片从左至右分别为苏菡、沈军强、徐希明、吴冬珂）

在会议即将结束之际，众多酒店领域的投资者纷纷投身于现场的互动环节，积极寻求解答。在此过程中，同程数科首席市场官王婷女士与在场的投资者们展开了热烈的互动，分享了她在自持物业投资领域的心得体会以及遭遇的种种挑战和教训。

（图为同程数科CMO王婷）

《2025中国酒店投资白皮书》对去年酒店业的进展进行了全面审视，并对未来趋势进行了深入分析。作为服务于超过21万用户的专业酒店投资平台，酒店之家将持续跟踪市场变化，向投资者们提供丰富且实用的资讯和知识。

千帆竞发，百舸争流，一根芦苇也能引领我们抵达新洲。我们热切期望，通过和全国各地的投资者进行深入交流，携手推动酒店业的持续健康与繁荣。

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